สรุปจาก คลื่นวิกฤตเศรษฐกิจครั้งใหญ่รอบ 100 ปี : คนเคาะข่าว 06-10-64

28 Oct 2021

• Increase the debt ceiling in US decision

เอเวอร์แกรดน์ ในประเทศจีน ที่เป็นเรื่องของฟองสบู่อสังหาริมทรัพย์

วิกฤตเศรษฐกิจ เริ่มมาตั้งแต่กลางปี 2021 และจะเริ่มชัดเจนขึ้นเรื่อย ๆ อีก 18 เดือนถัดมา (คือ กินเวลาไปถึงปี 2565) -- ซึ่งจะเห็นผลชัดเจนสุดคือ ไตรมาส 2-3 ในช่วงปีหน้า

ตอนนี้กำลังหาเชลยว่าใครจะเป็นคนเริ่มต้นทำให้เกิดวิกฤตเศรษฐกิจ -- สิ่งที่เห็นในปัจจุบันตอนนี้คือ เรื่อง “วิกฤตสภาพคล่อง” คือ ไม่มีเงินสดในการหมุนธุรกิจ 

สหรัฐอเมริกา -- กำลังที่จะขอทำเรื่องการขยับเพดานหนี้ -- ซึ่งโดนฟันธงไว้ว่าต้องทำการขยับเรื่อย ๆ เพราะ

• สังเกตได้จาก ทุกครั้งก่อนการขยับจะมีการทุบหุ้นลงมาเพื่อแสดงให้เห็นถึง wealth ที่หายไป ถ้าไม่มีการเพิ่มเพดานหนี้ ก็จะทำให้ตลาดทุนอยู่ไม่ได้

• หนี้มีตั้งแต่ หนี้มลรัฐ บริษัทเอกชน และมูลค่าของบริษัท ก็ใหญ่มาก เมื่อเทียบกับ สมัยปี 2000 ซึ่งถ้าล้มมาก็จะมีปัญหาใหญ่ เนื่องจากเป็น บ. ที่มีขนาดใหญ่ และในขณะเดียวกัน ก็มีพวกบริษัทซอมบี้ คือ เป็นบริษัท ที่ไม่มีความสามารถในการแข่งขันในโลก ปัจจุบันแล้ว 

• คุณภาพตราสารหนี้ ที่ยังไม่แน่ใจว่าความเชื่อมั่นยังจะคงมีอยู่หรือเปล่า เพราะถ้า digital yuan เกิดขึ้นทำให้ระบบการเงิน ไม่ต้องผูกกับระบบ swift ในการโอนเงิน ซึ่งถ้าจะเปิดได้ต้องมีดอลลลาร์เป็นเงินสำรอง แต่ไปผูกกับระบบดิจิตอลหยวน ซึ่งคุณภาพของพันธบัตร จะขึ้นอยู่กับ สภาพเศรษฐกิจ

• ถ้าพันธบัตรราคาขึ้น แสดงว่าเศรษฐกิจไม่ค่อยดี เพราะประเทศพยายามที่จะดึงเงินเข้ามาซื้อพันธบัตร เพื่อเป็นการนำเงินเข้ามาในประเทศ แต่ในขณะเดียวกัน ประเทศก็ต้องหาวิธีที่จะต้องจ่ายผลตอบแทนของพันธบัตร ก็จะทำให้เกิดหนี้เพิ่มขึ้นเข้าไปอีก ซึ่งรายได้ 80% ของภาษี มาจากการเก็บจากประชาชนทั้งนั้น 

• สหรัฐอเมริกา ตั้งแต่ตั้งประเทศขึ้นมา ระบบเศรษฐกิจ ถูกขับเคลื่อนไปได้ด้วยหนี้ (เข้าใจว่าเป็นการกู้ยืมมาทำธุรกิจ เพื่อขับเคลื่อนประเทศ)

• เงินดอลลาร์ในระบบตอนนี้เฟ้อมาก (มูลค่าต่ำลง -- คนเริ่มไม่ค่อยให้ความเชื่อถื่อ) ซึ่งเกิดมาจากการพิมพ์เงินเข้าระบบ เพื่อรักษาระบบการเงิน ซึ่งมันล้นระบบ

• Wealth gap ห่างขึ้น 

• หุ้นรายใหญ่ตอนนี้ขึ้น all time high แล้ว และบริษัทใหญ่ ๆ ก็เริ่ม exit ออกมาบ้างแล้ว เพื่อเก็บเงิน

• การจัดเก็บภาษาีเพิ่ม สำหรับ corporate ต้องดูก่อนว่า congress จะให้ผ่านไหม แต่ยากมาก เพราะเท่าที่เห็น เก็บได้น้อยมาก เพราะว่าบริษัทเหล่านี้ไปตั้งอยู่ในกลุ่มประเทศที่เก็บภาษีต่ำ

• FED และ กระทรวงการคลังของอเมริกา ก็มองเห็นตรงนี้ ถ้าอเมริกาไม่สามารถใช้หนี้กับประเทศที่ซื้อพันธบัตรไปได้ wealth ของประเทศนั้น ๆ จะหายไปทันที สาเหตุที่เราต้องซื้อพันธบัตร เพราะเอามาเป็นแบคในเรื่องการทำธุรกรรมการเงินระหว่างประเทศ

จีน -- อสังหามีจำนวนมากกว่าคน ทำให้มันเฟ้อ

• 4 ธนาคารใหญ่ ABC, BOC, ICBC, CCBC -- วึ่งจะคอยเทคโอเวอร์ธนาคารระดับมลฑล เมื่อธุรกิจธนาคารไปไม่ได้ จริง ๆ แล้วระบบนี้ ก็คล้ายกันกับ สหรัฐอเมริกาที่มีแบงค์ใหญ่ไม่กี่แห่ง และถ้า ธ.เล็ก ดำเนินธุรกิจไม่ได้ ธ.ใหญ่ก็จะเข้าซื้อกิจการเหมือนกัน การที่มีดครงสร้างที่คล้ายคลึงแบบนี้ เป็นเพราะว่า ระบบมันถูกออกแบบมาจากคนเดียวกัน

• ซึ่งสภาพคล่องของเศรษฐกิจก็ไม่ค่อยจะดีเหมือนกัน

• ความแตกต่างระหว่างจีน กับอเมริกา คือ การพยายามเปลี่ยนผ่านไปประเทศเข้าสู่เทคโนโลยี โดยทำให้ทุกคนสามารถที่จะเข้าถึงตรงนี้ได้ โดยไปเปลี่ยนแปลงถึงระดับการเรียนการสอน รวมไปถึง บ.เทค

• เริ่มเตรียมรับสภาวะสงคราม

รัฐเซีย

• จำกัดการขายแก๊สให้กับยุโรป

The great reset

• จะมีความชัดเจนมากขึ้นในปีหน้า

• ระบบบนโลกตอนนี้กำลังรันอยู่ระบบดิจิตัล ซึ่งก็จะมีองค์กรหนึ่งในการดูแล ระบบตรงนี้

• ถ้าคนเรากลัวถึงจุด ๆ หนึ่ง คนเราจะยอมสละ privacy ทันที

• เป็นไปไม่ได้ที่โลกจะไม่มีความขัดแย้ง เพราะมันเป็นส่วนที่ทำให้เกิดระบบเศรษฐกิจ

ปีหน้า น่าจะเห็นได้ชัดเจนมากขึ้น โดยเฉพาะในช่วงต้นปีหน้า 2565 ซึ่งปัญหาจะเห็นได้ชัดเจนมากขึ้นจากการที่ บ. ไม่สามารถชำระหนี้ได้

Asset allocation

• แนะนำเรื่องการซื้อพันธบัตรรัฐบาล เพื่อพักเงินไว้ก่อน ที่อายุไม่เกินหนึ่งปี

• ซื้อกิจการในโลกอนาคตในราคาที่ถูก

• ทองยังเป็น safe haven for digital transformation เพราะว่า ธ. กลางหลาย ๆ ประเทศก็ยังใช้ทองคำแบคในช่วงของการเปลี่ยนผ่าน

• น้ำมันขึ้น ดีมานด์ดอลลาร์จะมา

• ดีมานด์ดอลลาร์มา ทองคำจะตก

ประเทศไทย ระบบเศรษฐกิจน่าจะฟื้นยาก

• การหารายได้เข้าประเทศเรา หนัก ๆ คือการท่องเที่ยว ซึ่งตอนนี้ฟื้นตัวยากมากเพราะยังติดเรื่องการจัดการโรคระบาดโควิด จีนคิดว่าจะอนุญาตให้คนเดินทางไปต่างประเทศได้น่าจะเป็น 2566 ซึ่งในตัวประเทศเขาเองไม่มีปัญหาอยู่แล้ว เพราะตอนนี้เขากระตุ้นการบริโภคภายในประเทศให้สามารถอยู่ได้

• ไม่มี innovation เป็นของตัวเอง

• มี debt ceiling ที่เพิ่มขึ้นเรือย ๆ

• Aging population ที่เพิ่มขึ้น